История возникновения CFD, плюсы и минусы

Торговлю контрактами на разницу CFD можно считать сравнительно новым финансовым инструментом. Первый такой контракт был создан в 1990 году в Лондоне компанией, занимающейся торговлей деривативами, Smith New Court. С тех пор трейдинг CFD пережил неслыханный рост.

Одной из основных причин возникновения CFD стали законы, ограничивающие размер маржинального плеча, а также внедрение в Англии налога на торговые операции с ценными бумагами, который назывался stamp duty.

Smith New Court были заинтересованы в поиске рычагов торговли для своих клиентов, которые не имели достаточного депозита для традиционного трейдинга ценными бумагами и искали способы краткосрочного трейдинга. Также компания ориентировалась и на крупных клиентов, стараясь обеспечить им возможность избежать уплаты налога. Таким образом, использование CFD не предусматривало владение акциями, а значит, позволяло осуществлять сделки с ценными бумагами при любом маржинальном плече и при этом не уплачивать налог stamp duty.

Ситуация на рынке CFD изменилась в конце 90-х гг. с наступлением технологического бума, который расширил выбор активов для трейдинга и создал необходимые условия для такого рода операций. Что касается первого, то скорость, с которой изменялись цены на акции технологических компаний, обеспечила еще большую актуальность трейдинга контрактами на разницу и позволила участникам спекулировать на направлении цены. Что касается второго, то компанией GNI была создана торговая online-система GNI Touch, которая позволила частным инвесторам и малым инвестиционным компаниям торговать на Лондонской фондовой бирже, не имея прямого доступа к ней.

На сегодняшний день около 25% оборота акций на британском рынке – контракты CFD. Самыми крупными компаниями, которые предлагают торговлю CFD на британском рынке являются SaxoBank, Barclays, E*TRADE Securities. Сейчас контракты на разницу распространены по всему миру. Они обеспечивают недорогой способ трейдинга на большое количество акций, без необходимости покупки и продажи этих акций. Брокеры CFD создали рынок, на котором трейдер может получить прибыль от прогноза движения цены на акцию без доступа к живому рынку.

Популярность контрактов на разницу или CFD обусловлена в первую очередь тем, что торговля CFD предполагает использование любых активов на совершенно любых площадках. Этот вид трейдинга доступен не только профессиональному трейдеру, но и новичку, имеющему небольшой депозит. Нет необходимости вкладывать деньги в дорогостоящие активы, когда можно получить прибыль от разницы цен на них с момента открытия и до завершения сделки. Но есть свои плюсы и минусы торговли CFD. давайте разберемся.

Торговля CFD имеет ряд своих плюсов и минусов. К плюсам мы можем отнести:

• Низкий залог. Например, требуемая сумма залога почти на всех позициях равна 5-10% стоимости контракта, что, кстати, меньше комиссионных при традиционной торговле на фондовом рынке в 10-20 раз.
• Отсутствие необходимости ждать заверки ордеров на бирже.
• Брокерские компании, которые, по сути, являются маркет-мейкерами для своих клиентов, возлагают на себя ряд связанных с этим проблем.
• Стоп-ордера гарантированно исполняются при любом изменении рынка.
• Низкие требования к размеру сделки – 10 акций = 0,1 лот.
• Большое кредитное плечо и низкие требования к депозиту. При традиционной торговле на бирже к первоначальному капиталу выдвигаются более жесткие требования, а размер кредитного плеча сравнительно небольшой. При этом участнику рынка необходимо выплачивать высокий процент комиссионных.
• Отсутствие комиссионных выплат или небольшие требования к ним.
• Возможность вести торг одновременно на всех рынках, диверсификация вложений и отсутствие необходимости открывать счета в других компаниях.
• Доступ к рыночным спрэдам без необходимости расширения, что являет собой возможность вести торг теми ценами, что и другие игроки.

К минусам трейдинга с помощью контрактов на разницу относится лишь то, что CFD нельзя считать инвестиционным инструментом. Такой трейдинг носит спекулятивный характер, ведь покупатель не является обладателем актива, на который заключил сделку. Следовательно, он не может требовать ни дивидендов по данному активу, ни его поставки.

Однако практика показывает, что большинство участников ранка стремятся не столько к обладанию, сколько к получению прибыли, поэтому наличие такого рода минуса нельзя назвать существенным препятствием в торговой деятельности. Несмотря на внушающие преимущества торговли CFD, она не способна заменить стандартную биржевую торговлю, а только является ее альтернативой. Следует также учесть, что любой трейдинг неразрывно связан с рисками, а торговля контрактами на разницу в силу своей доступности и простоты, не говорит об их снижении. Можно даже утверждать, что наоборот, трейдинг CFD несет большие риски и потери для трейдера, который имеет небольшой депозит.

Торговля CFD или Контрактом на разницу является инструментом маржинальной торговли, с помощью которого можно получить прибыль в результате изменения цены базового актива. Базовый актив для контракта на разницу может быть любым: акции, фьючерсы, валюты, облигации и т.д. Площадку также трейдер выбирает самостоятельно.

Торговля CFD идеально подходит людям, которые хотят заниматься трейдингом, но пока не имеют достаточного количества средств. Такая торговля имеет ряд преимуществ на фоне стандартной торговлей акциями.

Главным преимуществом торговли CFD является кредитное плечо. Благодаря плечу и независимо от размера депозита, трейдер может открывать достаточно объемные рыночные позиции и получить значительную прибыль даже при самом незначительном колебании цен на рынке активов.

Трейдеру для торговли CFD необходимо внести средства на депозит в том банке, который предоставляет возможность открытия и закрытия позиций с учетом размера депозита. Такой депозит называется «обеспечение». При открытии позиции обеспечение не может использоваться до ее закрытия, пока результат торговли не появится на вашем счете. Таким образом, депозит покрывает потенциальные потери от маржинальных позиций. Открывая торговую позицию необходимо использовать определенную сумму на ее обеспечение. Эта сумма сохраняется на счете трейдера, а ее постоянные изменения зависят от цены актива.

Что касается прибыли, то рассмотрим на небольшом примере-сравнении. Например, если при традиционной торговле акциями трейдер приобретает 100 акций по цене $16,20 за акцию, то общая сумма составляет $1620. При торговле акциями торговая маржа составляет 50%, что требует от трейдера вложения $810 на торговый счет для обеспечения торговли. При торговле CFD маржа составляет 5%, поэтому для осуществления похожей сделки трейдеру необходимо внести только $81.

При открытии позиции на счете трейдера возникает убыток, который равен размеру спреда. То есть, если брокерский спред составляет 10 центов, то цена акции должна показать изменение минимум на 10 центов, чтобы позиция, которую открыл трейдер, имела нулевую доходность. Таким образом, торговля CFD может нести как прибыль, так и убыток. Однако, если изменения цены происходят в отрицательную сторону и обеспечения уже недостаточно, чтобы покрыть потери, трейдеру необходимо закрыть позиции или внести дополнительные средства на счет, чтобы поддержать нужный уровень маржи. В случае если трейдер не выполнит какое-либо из действий, его позиции закроются принудительно (маржин-колл, margin-call).

Несмотря на все преимущества торговли CFD, в том числе и на низкую маржу, доступ ко всем активам и мировым рынкам, отсутствие или наличие малых комиссий, существует и недостатки. Необходимо постоянно уплачивать спред для открытия и закрытия позиций, что может быть достаточно дорого, в случае если на рынке отсутствует серьезное движение цены. Однако при всем этом CFD являются превосходной альтернативой некоторым видам трейдинга и доступны практически для всех. И конечно же реальная альтернатива торговле CFD — это торговля фьючерсными контрактами на реальной бирже.