Для любого начинающего трейдера будет полезно узнать о других участниках рынка, какую роль они выполняют в этой деятельности. Ведь очевидно, что на рынке присутствуют не только трейдеры и инвесторы, они лишь замыкают цепочку всех, кто относится к рынку. На любой фондовой бирже в любом государстве имеются регулирующие органы, к примеру, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Функции государственных органов заключаются в:
- Создании правил деятельности биржи и обращения ценных бумаг;
- Лицензировании профессиональных участников биржи и регулировании их деятельности;
- Предоставлении разрешения на выпуск новых ценных бумаг и их регистрации на бирже;
- Осуществлении контроля за соблюдением прав акционеров эмитентами;
- Развитии рынка.
Государственные регулирующие органы в целях улучшения работы рынка также предусматривают создание некоммерческих общественных саморегулирующих организаций. В России существуют несколько подобных организаций, например, НАУФОР (Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка).
Чуть подробнее о деятельности других участников рынка речь пойдет далее.
Стоит отметить, что всех участников можно разделить на два типа:
- Профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые лицензируются государственными органами. Например, брокеры, дилеры и т.д.
- Не профессиональные участники, которые выходят на рынок с целью размещения свободных средств в расчете на получение прибыли. Это трейдеры, доступ к торговым площадкам они могут получить только через брокеров.
Регистратор
Профессиональный участник биржи, который выполняет учет акционеров отдельных компаний. Согласно закону, если компания имеет менее 50 акционеров, то она сама способна вести учет всех держателей ценных бумаг. Иначе этот учет должно вести независимое юридическое лицо – регистратор. Процедура учета всех акционеров несомненно важна для любой компании, так как согласно этому учету начисляются дивиденды и учитываются голоса во время общих собраний. Компания платит регистратору за учет и предоставление информации об акционерах. Очевидно, что один лишь регистратор не способен в полной мере уследить за совершение купли-продажи акций компаний, поэтому он передает часть своих обязанностей так называемым трансфер-агентам, которые более оперативно предоставляют регистратору данные о том, кто какие акции купил или продал.
Депозитарий
Депозитарий служит интересам акционеров. Деятельность данного участника рынка заключается в обеспечении прав акционеров и переходе этих прав к другим акционерам. Депозитарий можно сравнить с обычным банком, только вместо денег здесь ценные бумаги.
Депозитарий не может использовать ценные бумагами клиентов в собственных интересах, как это может сделать банк с деньгами. Клиентов депозитария называют депонентами, у каждого из них открыты так называемые «счета депо», на которых имеются ценные бумаги клиентов. Списание или зачисление ценных бумаг происходит не по желанию самих клиентов, а на основании определенного документа, который предоставляют брокеры, клиринговые палаты, другие депозитарии. Чаще всего таким основанием служит документ подтверждающий совершение сделки. Доход депозитария состоит в сборе средств за осуществление операций по счетам депо, в том числе передача ценных бумаг в другие депозитарии, а также за их хранение. Депозитарий наиболее важен для инвесторов, ведь именно этот орган является гарантом прав собственности держателя ценных бумаг.
Расчетные палаты. Депозитарно-клиринговый центр
Каждая фондовая биржа имеет расчетные палаты, данная деятельность не может проводиться без получения специальных лицензий. Расчетная палата осуществляет учет денежных средств всех участников торгов. Также к задачам расчетной палаты относится осуществление движения средств между покупателями и продавцами. Перед торговой сессией участники переводят деньги с расчетный счетов на торговые, после чего они имеют право только осуществлять покупку ценных бумаг. Расчетные палаты изменяют состояние счета клиента после каждой сделки, учитывая при этом комиссионные биржи. После завершения торгов производится расчет движения средств между участниками, тем самым списываются или зачисляются деньги на счета, после чего средства могут быть использованы на другие цели. Конечно, это совсем не означает, что участник торгов не может вывести свои деньги во время торговли, однако выведя средства он не сможет осуществлять операции с ценными бумагами.
Задачей депозитарно-клирингового центра является учет операций с ценными бумагами между участниками. Депозитарная палата блокирует ценные бумаги перед началом торгов. В течение торгов проходит учет каждой совершенной сделки и происходит списание или зачисление ценных бумаг. Депозитарно-клиринговый центр производит расчет совершенных операций после завершения торгов и передает данные в уполномоченные депозитарии, которые в свою очередь осуществляют необходимые операции по счетам депо своих клиентов.
Дилер
Дилерскую лицензию может получить лишь юридическое лицо, которое осуществляет операции на собственные средства и рискует лишь собственным капиталом. Стоит отметить, что дилер не имеет право совершать сделки от других лиц, даже если они предоставят ему средства.
Брокер
Брокеры – это профессиональные участники биржи и соответственно на брокерскую деятельность необходимо получить лицензию. В отличии от дилера, который оперирует лишь собственными средствами, брокер может осуществлять сделки клиентов за их счет, то есть он выступает в роли посредника по совершению операций на рынке.
Основные задачи брокера заключаются в совершении сделок своих клиентов, а также любой возможной помощи им при работе на рынке.
В целом всех брокеров можно разделить на два типа: брокер, предоставляющий полное обслуживание, и дисконтный брокер. Брокер с полным сервисом обеспечивает своего клиента наиболее полной информацией, вплоть до выбора инструментов инвестирования. Также они дают советы по формированию портфеля, по финансовому планированию и т.д. Однако такие виды услуг доступны далеко не каждому, комиссионные такого брокера весьма велики и не подойдут обычному трейдеру. Для мелких трейдеров как раз подходят дисконтные брокеры, конечно, они не предоставят самой полной информации, но и комиссионные у них не так велики.
Последнее, что можно сказать о брокерах – это то, что зачастую такие компании совмещают еще и депозитарную деятельность. То есть учет ценных бумаг клиентов ведется внутри компании, а на самом деле все они хранятся на отдельном брокерском депозитарном счете. Стоит отметить, что в специализированном депозитарии держателем ценных бумаг является брокер, то есть он является номинальном владельцем, а уточняется владелец уже во внутреннем депозитарии. Для клиента основной риск составляет то, что брокер не обладает крупными средствами и имеет риск банкротства. Поэтому инвестор, хранящий свои ценные бумаги через брокера имеет больший риск, по сравнению с инвестором, хранящим их непосредственно в депозитарии.
Доверительный управляющий
Доверительный управляющий – это профессиональный участник рынка, который берет под профессиональное управление средства клиентов. Данные участники рынка ценных бумаг получают доход в основном за счет получения определенного годового процента, как правило это 1-2%, также к доходу можно отнести дополнительный бонус при высокой доходности.
Договор между клиентом и управляющим заключается, как правило, минимум на год. То есть, приблизительно при взятии в управление 10 миллионов рублей управляющий за год получит 200 000 только за управление средствами (при условии комиссии 2% годовых). Обычно управляющий имеет договоры сразу с несколькими клиентами, количество которых зависит от его способности оперировать сразу несколькими счетами. Стоит отметить, что доверительный управляющий не может объединять чужие счета между собой, а также объединять собственные средства с клиентскими.
Средства, необходимые для доверительного управления, достаточно велики и не каждый инвестор располагает ими. Однако есть возможность вкладов в паевые инвестиционные фонды, которые объединяют средства нескольких клиентов в один капитал и оперируют им. Прибыль между клиентами распределяется относительно вложенных ими средств. Управление средствами происходит за счет управляющей компании – еще один профессиональный участник рынка. Управляющая компания зачастую управляет средствами сразу нескольких фондов.
В данном обзоре были перечислены только профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые тесно связанны между собой и играют важную роль в функционировании фондового рынка в целом. Понимание роли каждого из участников дает более полное представление о механизмах рынка.
Инструменты фондового рынка — https://forexlab.ru/stock-market-instruments/
