Начинающие трейдеры жаждут большой прибыли при малых затратах. Некоторые не имея практики торговли ищут такой инструмент, кто-то пробовал торговать акциями, но либо все проиграл, либо не добился ожидаемых результатов. И вот, трейдер в поисках инструмента натыкается на опционы.
Жадность толкает неопытных трейдеров к торговле опционами, это очень заманчивый инструмент, который предлагает большое плечо. К примеру, трейдер хочет купить акции компании, которые стоят 90$ за акцию. Однако он не располагает 9000$, чтобы купить 100 акций, либо боится вкладывать такую сумму. Но по счастливой случайности трейдер натыкается на рекламу об опционе – несколько сотен долларов и вы управляете большим пакетом акций! Не зная, как работают опционы, новичок кидается на рекламу и теряет последние надежды.
Краткая история опционов
Невозможно назвать точную дату первого опциона, однако известно, что опционы использовали в древних временах. Совершая морские грузоперевозки, Римляне и Финикийцы заключали специальные контракты, которые имеют схожие черты с нынешними грузовыми опционами. Также можно отметить, что древнегреческий философ Фалес тоже пользовался опционами. Благодаря контрактам он мог обеспечить себе приемлемую цену на сырье для производства оливкового масла.
Спекулятивная торговля опционами в Голландии является одной из причин краха экономики страны (голландская тюльпаномания). Во время распродажи спекулянты не имели возможность выполнить свои обязательства.
На американском рынке первые опционы, которые торговались на внебиржевом рынке опционов, появились лишь в 1872 году. Ввиду отсутствия стандартов торговли, опционы не являлись эффективным инструментом. И только после Великой депрессии (1929 год), а именно в 1934 году опционы стали полностью законны и начали контролироваться Комиссией по ценным бумагам.
Опцион
Опцион – это договор, который предоставляет его владельцу право, но не обязанность, совершить покупку или продажу базового актива по оговоренной цене на протяжении действия опциона.
Акции компаний выпускаются в ограниченном количестве и делают акционера совладельцем бизнеса. Опционы делаются из воздуха, не имея особого отношения к базовому активу, они лишь дают надежду человеку, покупающему его. У всех есть надежды и мечты, не часто они сбываются, однако все равно вера в эти мечты остается. Трейдер, покупающий определенный опцион надеется на то, что определенный базовый актив (им может быть акции, индексы, фьючерсы и т.д.) за определенное время достигнет определенной отметки, которую еще называют страйковой ценой. Получается, что трейдер покупает надежду на попадание в три мишени разом, не попав хотя бы в одну – он теряет деньги. Как писалось выше, жадные новички охотно покупают опционы, а профессионалы, продающие надежду, получают неплохую прибыль. Причем продажа опционов может быть обеспеченной и необеспеченной.
Продавец обеспеченного опциона является владельцем базового актива, например, акциями. Если опцион достигнет страйковой цены, покупатель может купить эти акции и продавец обязан ему их продать. Чаще такой деятельностью занимаются крупные инвестиционные фонды. Продажа обеспеченных опционов требует больших капиталов.
Продавец необеспеченного опциона не владеет базовым активом. По сути он делает деньги из воздуха, в случае движения против него он обязуется выполнить поставку личными средствами. Необеспеченный опцион имеет не ограниченные потери, при фиксированной прибыли. Однако, если осторожно и ответственно отнестись к этой деятельности, то это может быть весьма прибыльным делом. Продавцы опционов ставят такую цену исполнения, до которой базовый актив вряд ли дойдет – пустые надежды. Например, проведя анализ, продавец отметил, что цена акции за год выросла с 30 рублей до 80. В таком случае можно совершить продажу опциона с ценой исполнения 150 и сроком всего месяц. Очень мало шансов, что цена за месяц поднимется так высоко. Однако новички охотно кидаются на такие предложения.
Опционы бывают двух типов:
- Опцион колл — позволяет его владельцу произвести покупку базового актива по указанной в договоре цене. В данном случае трейдер ожидает подъема цен.
- Опцион пут – позволяет его владельцу произвести продажу базового актива по указанной в договоре цене. В случае покупки данного опциона ожидается падение цен.
Каждый опцион имеет цену исполнения – страйк. Если цена ее не достигает, то трейдер теряет деньги, а продавец опциона получает прибыль.
Можно отметить три состояния опциона по отношению к цене базового актива:
- Опцион «возле денег» — цена исполнения равна стоимости базового актива.
- Опцион «вне денег». Зависит от типа опциона. Для колл — цена исполнения выше стоимости базового актива. Для пут — цена исполнения ниже стоимости базового актива.
- Опцион «в деньгах». Также зависит от типа опциона. Для колл – цена исполнения ниже стоимости базового актива, для пут – цена исполнения выше стоимости базового актива.
В течение времени состояние опциона может изменяться. Стоимость опциона определяется из двух параметров: внутренняя цена и временная цена.
Внутреннюю цену можно определить лишь, когда опцион находится в состоянии «в деньгах». Чтобы было понятнее, лучше разобрать на примере: Имеется определенный базовый актив, допустим, акция. Ее цена на рынке 155 рублей. Внутренняя стоимость опциона колл при цене исполнения 150 будет равна 5 (155-150). Если данная акция опустится в цене до 150 или ниже, то внутренняя стоимость равна нулю.
Временная стоимость – это надежда трейдера на дальнейшее изменение цены в его сторону. Также разберем на примере: Акция компании торгуется на рынке по 56 рублей. Стоимость опциона колл с ценой исполнения 60 равна 3. Соответственно временная стоимость опциона колл также равна 3. Если акция поднимется до 63 рублей, а стоимость опциона поднимется до 4, то внутренняя стоимость равна 3 (63-60), а временная 1. Получается, что временная стоимость опциона – это разность между его ценой и внутренней стоимостью.
Существуют различные факторы, которые могут повлиять на цену опциона:
- Расстояние от денег, то есть чем дальше от них опцион, тем он дешевле.
- Срок действия опциона. Чем меньше времени до истечения срока действия, тем он дешевле. Надежды на изменение цены почти не остается.
- Волатильность. От волатильности зависит цена опциона, чем меньше волатильность, тем дешевле опцион. Так как акция с низкой волатильностью вряд ли совершит серьезное движение.
Покупка опциона актуальна в случае ожидания крупного падения цены, так как рынок гораздо быстрее падает, чем растет. Страх и паника может очень сильно обвалить рынок. Опционы весьма сложный инструмент, прибыльнее он для продавцов опционов – продавцов надежд, но и в их случае риска достаточно, так как продавец имеет ограниченную прибыль (цена опциона) и неограниченные потери, при резком движении базового актива против него. Начинающий трейдер, решивший попробовать свои силы на рынке опционов, должен хорошо подумать, стоит ли платить за надежды, которые чаще всего пустые.
В заключении темы об опционах можно сказать, что самая простая стратегия торговли опционами – это их покупка. Начинающие трейдеры жадно рвутся в эту деятельность, так как надеются заработать большие средства при маленьких затратах. Они совсем не думают о рисках и охотно отдают свои небольшие деньги продавцам опционов.
В следующей статье читайте про экзотические стратегии торговли бинарными опционами: https://forexlab.ru/the-exotic-binary-options-trading-strategies/
