История срочного и фондового рынков

Трейдинг – невероятно тяжелая профессия, требующая учитывать множество факторов перед принятием торгового решения. Торгуя на любом рынке, трейдер должен полностью контролировать себя и свой капитал. На фьючерсном рынке дисциплина и контроль над капиталом должны быть на высшем уровне, но об этом в следующих статьях. Раздел «Основы торговли фьючерсными контрактами» начнется с информации об истории появления этого рынка. Конечно, можно предположить, что история формирования фьючерсного рынка мало что даст трейдеру, но для общего развития статья будет полезной.

Истоки

Основа фьючерсной торговли начала закладываться много столетий назад, еще до появления первых бирж, а заключение контрактов происходило по форвардным схемам, которые представляли собой соглашения между покупателем и продавцом на поставку товара оговоренного количества и качества на определенную дату в будущем. Например, в Древнем Риме имелись специальные места торговли с определенным временем торговли. В таких местах заключались первые контракты на поставку товара в будущем. Принципы централизованной торговли сохранились и после заката империи.

В средневековье с развитием местных рынков торговля с оговоренным местом и сроком проведения велась на ярмарках. Их организаторами являлись купцы и ремесленники, они перемещались по городам и проводили ярмарки. В XIII столетии наибольшее распространение получила торговля с наличным расчетом и немедленной поставкой товара. Однако помимо наличного расчета купцы заключали контракты с поставкой товара в будущем. В контрактах оговаривались сроки поставки и стандарты качества.

Важный вклад в современную торговлю был сделан средневековой Англией, после создания закона о деятельности купцов. Впоследствии принципы этого законы были использованы и на товарных биржах США.

В США товарные рынки начали зарождаться в XVIII в. Тогда основная часть сделок совершалась наличными с немедленной поставкой. Наличие таких рынков дало толчок к развитию фьючерсной торговли.

Фьючерсная торговля в США

До появления фьючерсных контрактов торговля велась наличным расчетом. Этот недостаток больше всего был заметен для производителей и потребителей, так как цена на товар постоянно колебалась. Падение цены на товар вело к убытку для производителей (например, фермеров), а повышение цены – к убытку для потребителей (например, заводов). Именно тогда начали заключать контракты, очень похожие на современные фьючерсы. В контрактах оговаривалась цена, дата поставки и объем. Это позволяло обеим сторонам ограничить риск колебания цены и более уверенно планировать свой бизнес.

Чикаго из-за своего удачного географического положения стал одним из первых городов, где начали заключать контракты. Именно здесь в 1848 году было создано первое специализированное место (Чикагская Торговая Палата), позволяющее упростить их заключение.

Однако первое время такой способ торговли все же имел недостаток – контракты заключались на индивидуальной основе. Очень часто одна из сторон не выполняла свои обязательства.

К 1865 году этот недостаток был устранен: было дано четкое название – фьючерсный контракт; были прописаны сроки поставки, количество и качество товара. Также была введена система гарантийных взносов – мера безопасности при невыполнении обязательства.

Постепенно список товаров, на который заключался фьючерсный контракт, расширялся. Фьючерсный рынок стремительно разрастался по всему миру. Появились контракты на драгметаллы, хлопок, масло, яйца и т.д. С ростом популярности фондовых и валютных бирж, на рынках фьючерсов стали торговаться контракты на ценные бумаги и валюту.

В заключении стоит добавить, что изначально фьючерсные контракты заключались лишь с целью исключения риска колебания цен в будущем (ситуация между производителем и потребителем), сегодня самая малая часть сделок заканчивается реальной поставкой товара. На сегодняшний день основная часть заключения контрактов носит спекулятивный характер, это объясняется возможностью получения хорошего дохода при невысоком вложении средств.

Сегодня рынок позволяет любому человеку оперировать различными инструментами: акции компаний, валюта, фьючерсные контракты, опционы и т.д. Неудивительно то, что биржа привлекает множество людей. Это такая простая и в то же время сложная деятельность. Успешно торгующий трейдер может позволить себе многое – работать в любом месте, быть независимым от начальства и т.д. Торговля на бирже открывает перед трейдером массу возможностей для своего развития и уничтожения. Многие трейдеры не знают, как все начиналось, они не задают вопроса: «Как появилась биржа?» Конечно без этой информации можно успешно торговать, но все же лучше знать историю развития. На бирже, как в жизни, все повторяется. Может случится так, что произойдет похожее событие, которое было много лет назад. Как раз тут трейдеру и пригодится знание истории, чтобы избежать не нужных ошибок.

Появление первых фондовых рынков

Историю появления биржи нужно начинать с города Брюгге, именно там благодаря бельгийскому купцу Ван дер Бурсе появилась первая неорганизованная биржа. Торговля велась в гостинице Бурсе, которая очень быстро стала популярной. Гостиница заслужила звание торгового центра города. Ее владелец старался обеспечить максимально удобные условия для приезжающих торговцев. В своей гостинице он организовал большой зал для клерков, а также кабинеты для переговоров. Кстати, как раз от фамилии Бурсе и произошло слово биржа. С латинского фамилия купца переводится, как кожаный мешок. Поэтому фамильным гербом семейства Бурсе являлось изображение трех кожаных мешков.

Первая организованная фондовая биржа была построена в 1531 году, в городе Антверпен. На входе в здание биржи было написано – «Для торговых людей всех стран и наций». Антверпенская биржа также отметилась в истории тем, что впервые предложила торговлю ценными бумагами.

На Антверпенской фондовой бирже торговались облигации, выпускаемые Нидерландским правительством, а также властями нескольких городов. Помимо ценных бумаг на данном фондовом рынке торговали срочным товаром. В то время это было довольно рискованное дело из-за небезопасной ситуации на море. Следствием риска операций стало активное развитие спекуляций на рынке. Антверпенская биржа не смогла просуществовать долго, уже в 1550 году из-за банкротства французского и испанского короля на бирже начался кризис. В итоге город разгромил испанский герцог Альба, а развитие фондового рынка продолжилось с открытием Амстердамской биржи.

Амстердамская биржа является самой старой из существующих ныне. По поводу года рождения биржи мнения расходятся, кто-то считает годом рождения 1602 г., именно тогда начались первые торги, которые проводили на мосту, а плохую погоду в церкви. Другие считают годом рождения 1612 г., когда было построено здание биржи. На Амстердамской бирже также, как и в Антверпене, торговались и товары и ценные бумаги. Помимо облигаций на бирже велись торги акциями компаний. Акции Ост-Индской компании первые начали торговаться на бирже, как раз в 1602 году. В 1621 году на рынке появились акции Вест-Индской компании, которые были доступны не только местным жителям, но и зарубежным. Тогда же был составлен первый проспект эмиссии (официальный документ, выпускаемый компанией, в котором должна быть раскрыта вся информация о компании и ее ценных бумагах).

Очень быстро Амстердамская фондовая биржа стала мировой биржей. Но все когда-нибудь заканчивается – биржа пережила кризис, из-за которого потеряла статус мировой биржи. Причиной этого кризиса были луковицы тюльпанов, они стали очень популярны, цена на них стремительно росла. Люди закладывали дома и предприятия, лишь бы выйти на рынок тюльпанов. В 1637 году рынок охватила паника, предложение превысило спрос и цена резко начала падать. К тому времени рынок не возможно было контролировать. Конечно, тюльпаны торговались не только на амстердамской бирже, однако ее эта паника затронула больше всего. В результате экономика Голландии пережила крах, а роль мировой биржи перешла в Англию.

Как и все биржи, лондонская изначально не имела отдельного здания для торгов. Все операции проводились в обычной кофейне. Только в 1566 году Томас Гресхэм выдвинул предложение о строительстве отдельного здания для торговли. Его назвали «Кофейня у Джонатана», после многочисленных пожаров его несколько раз приходилось восстанавливать. В 1773 году 150 брокеров построили другое здание, не далеко от кофейни и назвали его «Новый Джонатан», в этом же году его переименовали в фондовую биржу.

Такое долгое и не легкое развитие фондового рынка привело к тому, что у нас есть сейчас. Раньше все это было не изведано, но сегодня любой человек, не зависимо от его пола, образования и склада ума, может вести торговлю великим множеством предлагаемых инструментов. Сегодняшняя биржа – это место, где множество трейдеров борются за свое существование на рынке, кричат и ругаются, но уже вечером, после завершения торгов, они братья по оружию.

Отличия торговли фьючерсами от валютного рынка Forex — https://forexlab.ru/differences-between-futures-trading-from-the-forex-market/