(Purchasing Power Parity Rate — PPP Rate)
Курс по паритету покупательной способности – это идеальный курс обмена валют, который рассчитывается как средневзвешенное соотношение цен стандартной корзины промышленных, потребительских товаров и услуг некоторых двух стран. Идеальной моделью формирования такого курса, основой для которого являются торговые цены двух стран между собой, была бы модель, где реальный валютный курс равняется курсу по паритету покупательной способности.
Не учитывая объемы торговли и доли различных товаров в потреблении, формула нахождения курса по паритету покупательной способности будет выглядеть так:
где РiDEM и PiUSD — цены в немецких марках и долларах США на товары и услуги в Германии и США соответственно, которые входят в стандартную корзину промышленного и частного потребления этих стран; Wi — доля данных товаров и услуг в структуре промышленного и частного потребления (в ВНП или национальном доходе); n — количество товаров, включенных в корзину. С увеличением выборки результат валютного курса становится более репрезентативным.
Теорией паритета покупательной способности (ППС) делается попытка сведения воедино экономических факторов, которые объясняют процесс формирования спроса и предложения валют.
Одним из фундаментальных понятий теории ППС является правило одной цены, согласно которому цена товаров, купленных на иностранную или национальную валюту одинакова. Другими словами, к каждому товару можно применить следующую формулу:
Pi(t) = S(t) x P`i(t)
t — индекс момента времени;
i — индекс товара;
S(t) — текущий обменный курс;
Pi(t) — цена товара в национальной валюте;
P`i(t) — цена товара в иностранной валюте.
Эта формула базируется на гипотезе нулевых издержек обращения, отсутствии торговых тарифных и нетарифных барьеров и однородности товаров. Правило одной цены можно применять только в случае, если данные товары имеют одинаковую значимость в двух рассматриваемых странах. Вывод отсюда следующий: теорию ППС можно применять только если структуры экономик более-менее одинаковы.
Релятивистская версия теории ППС использует индексы цен, а не абсолютные уровни. Таким образом, измеряются не паритеты покупательных способностей валют, а их индекс:
P(t+T)/P(t) = [S(t+T)/S(t)]x[P`(t+T)/P`(t)]
Данный вариант теории ППС более точный, чем предыдущий. Но и он имеет свои недостатки – он дает неправильные результаты, когда происходит постоянная смена структур производства и относительные цены товаров в разных экономиках. Но при краткосрочном прогнозировании именно этот вариант теории ППС дает очень правдоподобные пояснения разных тенденций смены курсов валют.
Дополнительным плюсом теории ППС является учет влияния инфляции. Пусть f — темп инфляции национальной экономики, а f` — темп инфляции в зарубежной экономике.
Тогда, по определению инфляции:
P(t+T)
——— = 1+f
P(t) P`(t+T)
———- = 1+f`
P`(t)
Используя релятивистское определение теории ППС, получаем:
S(t+T)
———
S(t) = 1+f
——-
1+f` S(t+T) — S(t)
—————-
S(t) = f — f`
——-
1+f`
По сути, это выражение означает, что в условиях более сильной инфляции происходит ревальвация.
Теория ППС применяется в разработке и аналитике экономической политики страны, а также при расчете паритетов валют банками.
Особое значение это имеет для управления реальным обменным курсом (R):
P(t+T)/P(t)
R(t+T) = —————————————
[S(t+T)/S(t)] x [P`(t+T)/P`(t)]
Если R<1, то реальная покупательная способность национальной валюты в отношении иностранных товаров снижается, а экспортная конкурентоспособность растет, а если R>1 – это означает, что происходит более быстрое обесценивание национальной валюты, чем дифференциал между уровнем внутренней и зарубежной инфляции.
Анализ новостей — https://forexlab.ru/analiz-novostey/
