Принципы Дончиана

Введение

Впервые опубликованные в 1934 году, многие из 20 торговых руководящих принципов от Ричарда Дончиана сегодня также актуальны, как и в золотой век технического анализа. Дончиан, которого многие называют отцом стратегии следования тренду, разработал одну из первых систем следования тренду на основе двух различных скользящих средних, что в начале тридцатых годов было новаторством. Основываясь на своем собственном опыте, с течением времени Дончиан разработал 20 торговых руководящих принципов, разделив их на две группы: общие и технические. Руководящие принципы, представленные ниже, изложены более простыми словами.

Одиннадцать общих руководящих принципов

1. Будьте осмотрительны, не спешите покупать, когда толпа настроена чрезмерно по-бычьи, или продавать, когда толпа настроена чрезмерно по-медвежьи. Даже когда толпа настроена правильно, чрезмерные настроения в том или ином направлении могут отсрочить ход;

2. Когда цены торгуются в узком диапазоне с небольшой волатильностью, ищите увеличение объема, которое подтвердит направление следующего хода. Последующая устойчивость при более высоком объеме играет на повышение, в то время как последующее ослабление при более высоком объеме играет на понижение;

3. Пусть ваши прибыли растут, а убытки сокращаются. Этот руководящий принцип самый важный;

4. Торгуйте меньше в условиях неустойчивого рынка. Торговые убытки и быстрые развороты можно снизить, сосредоточив внимание на прочной готовности и надежных сигналах;

5. Не гоняйтесь за позицией после трехдневного движения. Дождитесь однодневного разворота, чтобы улучшить соотношение риск-прибыль;

6. Используйте стоп-лосс, чтобы ограничить убытки и обезопасить полученную прибыль. Стоп-лоссы должны быть основаны на той торговой модели, которая применяется. Треугольник будет иметь другую структуру стоп-лосса, чем восходящий клин или «голова и плечи»;

7. В связи с законом о процентном отношении, в широком бычьем тренде длинные позиции должны быть больше, чем короткие позиции. Это предполагает, что подъемы будет большими, чем спады, и все будет выглядеть как ряд пиковых и минимальных значений. Короткая позиция при снижении с 50 до 40 даст 20% прибыли, но длинная позиция при повышении от 40 до 50 даст 25% прибыли. Процентное содержание прибыли при повышении больше и сумма тоже должна быть больше;

8. Используйте лимитированные приказы при инициировании позиции. Используйте рыночные приказы при закрытии позиции;

9. Покупайте акции, которые находятся в бычьем тренде и показывают относительную силу. Продавайте акции, которые находятся в медвежьем тренде и показывают относительную слабость. Эти два руководящих принципа подчиняются всем другим принципам;

10. Повышение широкого рынка, скорее всего, продолжится при лидировании акций Dow Transports. Повышение широкого рынка под сомнением, если акции Dow Transports отстают;

11. Капитализация акций, ее уровень активности на рынке и характеристики так же важны, как и ее основы. (Истолковать этот руководящий принцип довольно сложно, потому что непонятно, что Дончиан имел ввиду под капитализацией).

Девять технических руководящих принципов

1. Торговый диапазон консолидации или боковой торговый диапазон после первоначального повышения часто приводит к другому повышению в таких же пропорциях. После этого второго повышения трейдеры могут ожидать обратный ход и спад назад к консолидации. Подобным образом торговый диапазон консолидации или боковой торговый диапазон после первоначального спада часто приводит к другому спаду в таких же пропорциях. После этого второго спада трейдеры могут ожидать обратный ход и повышение назад к консолидации;

2. Длинная боковая консолидация после повышения показывает будущее сопротивление. Ожидайте сопротивления или медвежьего разворота, когда цены снижаются, а затем возвращаются к этому уровню. Длинная боковая консолидация после снижения показывает поддержку в будущем. Ожидайте поддержки или бычьего разворота, когда цены повышаются, а затем возвращаются к этому уровню;

3. Ищите возможности покупки, когда цены снижаются до линии тренда при среднем или низком объеме. И наоборот, ищите возможности продажи, когда цены повышаются до линии тренда при среднем или низком объеме. Будьте осторожны, если цены останавливаются и собираются вокруг линии тренда, или если они слишком часто подходят близко к линии тренда;

4. Готовьтесь к прорыву в медвежьем тренде, когда цены снижаются до восходящей линии тренда и не поднимаются, а затем медленно продвигаются вдоль линии тренда. Готовьтесь к прорыву в бычьем тренде, когда цены повышаются до нисходящей линии тренда, удерживают большую часть прибыли и медленно продвигаются вдоль линии тренда. Частое повышение линии тренда также увеличивает шансы на прорыв;

5. Основные линии тренда определяют более длинный тренд. Второстепенные линии тренда определяют более короткий тренд. Когда цены находятся выше основной линии тренда (восходящей), воспользуйтесь второстепенными линиями тренда (нисходящими) для определения коротких отскоков и получения сигналов к покупке с прорывом вверх. Когда цены находятся ниже основной линии тренда (нисходящей), воспользуйтесь второстепенными линиями тренда (восходящими) для определения коротких отскоков и получения сигналов к продаже с прорывом вниз;

6. Прорыв треугольника, как правило, происходит с плоской стороны. Это означает, что прорыв восходящего треугольника, как правило, происходит с прорывом вверх, а нисходящего треугольника, как правило, вниз. Трейдеры должны искать другие признаки, чтобы определить, сигнализирует треугольник об аккумулировании или разбросе;

7. Ищите пик объема, который сигнализирует о конце длинного тренда. Продолжительное повышение иногда заканчивается всплеском объема, что означает излет. И наоборот, продолжительное снижение иногда заканчивается всплеском объема, что означает кульминацию продаж;

8. Не все разрывы заполнены. Разрывы прорыва сигнализируют о начале нового тренда и не заполнены. Разрывы продолжения показывают продолжение существующего тренда и не заполнены. Разрывы истощения показывают разворот тренда и заполнены. Трейдерам не следует рассчитывать на то, что разрыв заполнится, если они не могут определить вид разрыва. А это легче сказать, чем сделать;

9. Во время роста откройте или добавьте длинные позиции после однодневного спада, каким бы небольшим он не был, и особенно, когда спад происходит при более низком объеме. Во время спада откройте или добавьте короткие позиции после однодневного роста, каким бы большим не был отскок, и особенно, если отскок происходит при более низком объеме.

Выводы

В этих правилах, по меньшей мере, три основные мысли. Во-первых, направление основного тренда определяет предпочтение установки позиции. Трейдеры должны сосредоточиться на длинных позициях в бычьем тренде и на коротких позициях в медвежьем тренде. Во-вторых, объем играет важную роль в процессе анализа. Движения цен в направлении большего тренда должны происходить при более высоком объеме, в то время как движения встречного тренда должны происходить при более низком объеме. Тем не менее, отметим, что пик объема может означать конец затянувшегося движения. В-третьих, торговые коридоры и консолидации ‒ важные графические модели. Длинные консолидации могут означать развороты и будущие уровни поддержки или сопротивления. Короткие консолидации часто означают отдых в текущем тренде.

Дальнейшее изучение

Книга «Trend Trading for a Living» («Торговля по тренду как способ заработать») показывает трейдерам, как торговать в направлении основного тренда. Эта книга-практикум также покажет читателям, как сформировать список ценных бумаг для бычьего и медвежьего рынка, исходя из которого можно устанавливать цены на входе и на выходе. Книга Майкла Ковеля знакомит с основными понятиями и методами различных стратегий следования тренду, включая знаменитую систему черепах. Ковель показывает, почему рыночные цены содержат всю доступную информацию. Читатели узнают, как толковать движения цен и получать прибыль от стратегии следования тренду.